6月22日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板重大資產(chǎn)重組新規(guī)、上市委管理辦法;深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板重大資產(chǎn)重組新規(guī)。引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的主要有三方面，一是上交所明確規(guī)定科創(chuàng)公司申請(qǐng)重組上市的，審核時(shí)間不超過3個(gè)月;二是“雙創(chuàng)板”分別設(shè)立并購(gòu)重組委，重組上市將由此前上市委員會(huì)調(diào)整為并購(gòu)重組委審議;三是深交所將發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)的審核期限從現(xiàn)行45天調(diào)整為2個(gè)月。

修訂“雙創(chuàng)板”重大資產(chǎn)重組規(guī)則是A股深化改革的舉措。財(cái)經(jīng)評(píng)論員王昊哲在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，優(yōu)化重大重組審核機(jī)制，從政策角度出發(fā)，可以說明監(jiān)管層更好地執(zhí)行了“放管服”的政策，最大限度發(fā)揮了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎性原則，簡(jiǎn)化了審核流程，提高了工作效率，讓資本運(yùn)轉(zhuǎn)周期更合理高效。

除此之外，王昊哲認(rèn)為，從情緒角度來看，由于央行剛剛調(diào)整了大額存單的計(jì)算原則，理論上降低了大額存單利率，配合審核機(jī)制的優(yōu)化，一方面鼓勵(lì)居民把儲(chǔ)蓄搬運(yùn)到資本市場(chǎng)參與其中，另一方面也從側(cè)面激發(fā)了創(chuàng)新型企業(yè)在資本市場(chǎng)中直接融資的興趣。

設(shè)立科創(chuàng)公司重組審核委

6月22日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(2021年修訂)》(下稱《審核規(guī)則》)、《上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會(huì)管理辦法》(下稱《上市委管理辦法》)，《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組審核標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)事項(xiàng)》(下稱《2號(hào)指引》)。

其中，明確規(guī)定科創(chuàng)公司重組上市標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體存在表決權(quán)差異安排的，需要符合最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元，且最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)不低于人民幣5000萬元或最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元，且最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于人民幣1億元。

需要注意到，《審核規(guī)則》中規(guī)定，科創(chuàng)公司申請(qǐng)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，本所自受理申請(qǐng)文件之日起2個(gè)月內(nèi)出具同意發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的審核意見或者作出終止審核的決定;申請(qǐng)重組上市的，本所自受理申請(qǐng)文件之日起，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)出具同意重組上市的審核意見或者作出同意重組上市的決定，或者作出終止審核的決定，自受理申請(qǐng)文件之日起，本所審核和中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的時(shí)間總計(jì)不超過3個(gè)月。

除此之外，《審核規(guī)則》明確在審議會(huì)議過程中，發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)公司存在法定條件或者信息披露方面的重大事項(xiàng)有待進(jìn)一步核實(shí)，無法形成審議意見的，經(jīng)會(huì)議合議，并購(gòu)重組委員會(huì)可以對(duì)該公司的發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)或者重組上市申請(qǐng)暫緩審議，暫緩審議時(shí)間不超過2個(gè)月。對(duì)科創(chuàng)公司的同一次申請(qǐng)，只能暫緩審議一次。

值得注意的是，上交所設(shè)立科創(chuàng)板重組并購(gòu)委員會(huì)。根據(jù)《上市委管理辦法》規(guī)定，重組上市由現(xiàn)有的科創(chuàng)板上市委員會(huì)審議調(diào)整為并購(gòu)重組委審議，上市委由不超過六十名委員組成，并購(gòu)重組委由不超過三十名委員組成。

創(chuàng)業(yè)板重組審核期限不超過2個(gè)月

同日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(2021年修訂)》(下稱《重組審核規(guī)則》)以及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組審核標(biāo)準(zhǔn)》。

在分類審核機(jī)制方面，除小額快速審核之外，深交所明確“快速審核通道”標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的重組審核項(xiàng)目，減少審核問詢輪次、問題數(shù)量，優(yōu)化審核內(nèi)容，提高審核效率。

值得關(guān)注的是，深交所調(diào)整發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)的審核期限，從現(xiàn)行45天調(diào)整為2個(gè)月。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，并購(gòu)重組委會(huì)議需在會(huì)議召開5個(gè)工作日前，公布審議會(huì)議時(shí)間及審議項(xiàng)目信息，將相應(yīng)增加審核時(shí)間。

記者了解到，深交所在創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)設(shè)創(chuàng)業(yè)板并購(gòu)重組委員會(huì)，并將現(xiàn)有規(guī)則中重組審核機(jī)構(gòu)審核創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)、上市委審議重組上市申請(qǐng)，統(tǒng)一調(diào)整為提交并購(gòu)重組委審議。同時(shí)對(duì)應(yīng)修改現(xiàn)行規(guī)則中關(guān)于形成審議意見、出具審核報(bào)告等相關(guān)表述。

除此之外，《重組審核規(guī)則》中表示，創(chuàng)業(yè)板重組分類審核機(jī)制分為快速審核機(jī)制與小額快速審核機(jī)制。同時(shí)，為明確市場(chǎng)預(yù)期，根據(jù)審核實(shí)踐，暫停計(jì)時(shí)情形中增加“處理會(huì)后事項(xiàng)、要求進(jìn)行專項(xiàng)核查”兩種情形。

其中，會(huì)后事項(xiàng)主要包括并購(gòu)重組委審議后至中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出注冊(cè)決定前，如標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下滑、發(fā)生重大訴訟或出現(xiàn)重大違法違規(guī)、更換中介機(jī)構(gòu)或簽字人員等情形。記者 賈謹(jǐn)嫣 陳鋒 北京報(bào)道