8月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月，中國消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲1.0%，同比漲幅連續(xù)兩月出現(xiàn)回落。

國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟指出，盡管7月部分地區(qū)受臺風、強降雨等極端天氣影響，但各地區(qū)各部門統(tǒng)籌做好疫情防控、防汛救災和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，積極落實保供穩(wěn)價政策，市場供需總體平穩(wěn)。

此前，多家機構(gòu)預測，7月CPI將延續(xù)回落態(tài)勢，同比增幅大概率低于1%。

豬肉供給持續(xù)增加，價格同比降超四成

從分項數(shù)據(jù)來看，豬肉價格下降，是影響7月CPI漲幅回落的重要因素。7月份，食品價格同比下降3.7%，降幅比6月擴大2.0個百分點，影響CPI下降約0.69個百分點;非食品價格同比上漲2.1%，漲幅比6月擴大0.4個百分點，影響CPI上漲約1.70個百分點。食品中，豬肉價格同比下降43.5%，降幅比6月擴大7.0個百分點，影響CPI下降約1.05個百分點。

值得注意的是，董莉娟指出，7月，受部分地區(qū)臺風、強降雨等極端天氣影響，鮮菜生產(chǎn)和儲運成本增加，價格由上月下降2.3%轉(zhuǎn)為上漲1.3%;豬肉供給持續(xù)增加，價格繼續(xù)下降1.9%，但在儲備豬肉收儲政策支持下，降幅比上月大幅收窄11.7個百分點。

東興證券指出，預計下半年豬價將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的局面。當前階段種群調(diào)整和成本控制是養(yǎng)殖主體的努力的主要方向。隨著價格季節(jié)性反彈與養(yǎng)殖企業(yè)成本優(yōu)化，企業(yè)盈利能力有望逐步改善，建議關(guān)注成本控制具備明顯優(yōu)勢的養(yǎng)殖頭部企業(yè)。

8月6日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家發(fā)改委、財政部、生態(tài)環(huán)境部、商務部、銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于促進生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見。意見提出，用5-10年時間，基本形成產(chǎn)出高效、產(chǎn)品安全、資源節(jié)約、環(huán)境友好、調(diào)控有效的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局，產(chǎn)業(yè)競爭力大幅提升，疫病防控能力明顯增強，政策保障體系基本完善，市場周期性波動得到有效緩解，豬肉供應安全保障能力持續(xù)增強，自給率保持在95%左右。

下一階段CPI怎么走

對于下一階段CPI走勢，天風證券固定收益首席分析師孫彬彬表示，政策端對食品價格波動的關(guān)注度有所提升，疊加豬肉需求即將進入旺季，三季度糧食與豬肉價格大概率保持穩(wěn)定。

申萬宏源表示，工業(yè)品價格持續(xù)高企，尤其是三季度仍階段性維持高位的PPI，預計仍將持續(xù)向CPI中的耐用消費品價格形成直接傳導，但仍需繼續(xù)警惕結(jié)構(gòu)上耐用消費品價格上行對消費需求的直接抑制。預計三季度、四季度CPI同比漲幅均值分別為1.1%、1.7%左右，全年預計為1%左右。

中信證券預計目前較高的PPI較難向CPI傳導，大概率不會引發(fā)全面的居民消費端的通脹上行，但可能會帶動部分商品和服務的價格上漲，建議關(guān)注以下三方面，一是，剔除豬肉、鮮菜鮮果等項目以外的食品項價格;二是，工業(yè)消費品價格可能還會上行一段時間，但幅度或相對有限;三是，年內(nèi)原油價格或維持高位，則會通過推升交通、通信價格影響CPI。