監(jiān)管針對(duì)類活期存款利率的調(diào)整終于靴子落地。5月10日，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者從多個(gè)獨(dú)立信源處了解到，當(dāng)前已有多個(gè)銀行接到了相關(guān)監(jiān)管層的通知，要求調(diào)整協(xié)定存款、通知存款的利率。

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“這次調(diào)整之后，部分銀行的協(xié)定存款和通知存款利率上限，大概要下降30個(gè)基點(diǎn)左右。但每家銀行的具體情況不同，因此最終具體執(zhí)行的利率是否下降、降幅多少也將各有不同?！庇秀y行業(yè)內(nèi)人士向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者透露，此次調(diào)整監(jiān)管層還給出了調(diào)整過(guò)渡期，不會(huì)“一刀切”。

5月10日傍晚，市場(chǎng)已有消息稱，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)已發(fā)文調(diào)整協(xié)定存款和通知存款自律上限，其中國(guó)有銀行執(zhí)行基準(zhǔn)利率加10個(gè)基點(diǎn)，其他金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行基準(zhǔn)利率加20個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，停辦不需要客戶操作、智能自動(dòng)滾存的通知存款，存量自然到期。該自律上限調(diào)整將自5月15日起執(zhí)行。

多位受訪的金融行業(yè)人士告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，近年來(lái)銀行存貸利率運(yùn)行不匹配加劇銀行息差收窄壓力，今年一季度銀行營(yíng)收增速出現(xiàn)轉(zhuǎn)負(fù)趨勢(shì)，進(jìn)一步管控核心負(fù)債成本必要性強(qiáng)。此前數(shù)年監(jiān)管層不斷改善銀行負(fù)債成本舉措之后，如今針對(duì)負(fù)債成本的改善已進(jìn)入深水區(qū)，因此規(guī)范和調(diào)整利率相對(duì)較高的類活期存款利率成為必然。

【預(yù)期】

類活期利率上限下調(diào)至10到20個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期

據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解，此次協(xié)定存款、通知存款的利率上浮上限較此前將出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)。以協(xié)定存款利率為例，在此次調(diào)整前，這類存款利率上浮上限為基準(zhǔn)利率加點(diǎn)65到75個(gè)基點(diǎn)。而此次下調(diào)之后，商業(yè)銀行上浮上限則下調(diào)至10到20個(gè)基點(diǎn)。

“此次調(diào)整的下降幅度確實(shí)不小?！庇秀y行內(nèi)部人士告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，這主要是由于這些類活期存款的利率相對(duì)較高導(dǎo)致的。而此前，監(jiān)管部門(mén)就有意就此進(jìn)行調(diào)整，近期下發(fā)通知符合市場(chǎng)預(yù)期。

據(jù)了解，協(xié)定存款、通知存款均是介于活期存款和定期存款之間的存款方式。其中，通知存款是指存款時(shí)不約定存款期限，儲(chǔ)戶可隨時(shí)支取，但支取前需提前通知銀行約定支取的時(shí)間和金額。而協(xié)定存款則是指企業(yè)單位通過(guò)與銀行簽訂合同約定合同期限、確定結(jié)算賬戶需要保留的基本存款額度，對(duì)基本額度部分的存款按結(jié)息日中國(guó)人民銀行規(guī)定的活期存款利率計(jì)息、對(duì)超過(guò)基本存款額度部分的存款按中國(guó)人民銀行規(guī)定的協(xié)定存款利率或合同約定利率計(jì)息的存款。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士指出，這兩類存款都兼有活期存款與定期存款的性質(zhì)，利率視通知期限的長(zhǎng)短而定，一般較活期存款高、比定期存款低，因此被看作是類活期存款產(chǎn)品。但從實(shí)際執(zhí)行的角度來(lái)看，部分銀行相關(guān)存款利率則高出了相應(yīng)時(shí)間的定期存款利率。

廣發(fā)證券曾在2021年《關(guān)于取消協(xié)定存款的討論》中寫(xiě)道，在有披露相關(guān)數(shù)據(jù)的37家樣本銀行中，2020年對(duì)公的活期存款利率中位數(shù)為0.83%，大幅高于個(gè)人活期存款利率中位數(shù)0.36%。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，銀行息差縮窄及凈利潤(rùn)增速下滑，與銀行持續(xù)減費(fèi)讓利有關(guān)，但影響降低融資成本的可持續(xù)性，也將影響銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力。因此通過(guò)下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本來(lái)延緩息差縮窄壓力、穩(wěn)定收益水平，在當(dāng)前仍然具有必要性。

【落地】

各家銀行執(zhí)行利率差異較大最終落地情況或各有不同

據(jù)招商證券的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，協(xié)定存款基準(zhǔn)利率為1.15%，1天通知存款為0.8%，7天通知存款為1.35%。目前四大行及招行等協(xié)定存款掛牌利率為0.9%,低于基準(zhǔn)利率。部分中小銀行協(xié)定存款利率為“基準(zhǔn)利率+35BP”，即為1.5%，可能個(gè)別銀行利率較高。

從目前來(lái)看，大行協(xié)定存款普遍較基準(zhǔn)利率加點(diǎn)不多。

另?yè)?jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者此前調(diào)查顯示，多家銀行目前在通知存款利率在掛牌利率之外，亦在部分地區(qū)推出了“智能通知存款”等產(chǎn)品，7天通知存款利率最高可達(dá)2%左右，且無(wú)需客戶操作，到期自動(dòng)轉(zhuǎn)存。

“政策傳導(dǎo)還需要一定的時(shí)間。但當(dāng)前各家銀行執(zhí)行利率差異較大，預(yù)計(jì)這項(xiàng)政策最終落地時(shí)的情況將各有不同?！倍ｍ蹈嬖V新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，部分銀行當(dāng)前正在執(zhí)行的利率并未高出新規(guī)利率，這些銀行未來(lái)不一定會(huì)對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整；但部分銀行則高出新規(guī)利率，未來(lái)肯定將要下調(diào)，但是否會(huì)選擇一浮置頂，還要根據(jù)銀行自身情況而定。

有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前部分執(zhí)行了較高協(xié)定存款利率或通知存款利率的銀行，本身負(fù)債端成本在行業(yè)中相對(duì)較低，因此其可以適當(dāng)提高類活期存款的利率為企業(yè)客戶或個(gè)人客戶提供較好的服務(wù)。預(yù)計(jì)這些銀行在后續(xù)相關(guān)利率仍會(huì)在合規(guī)之下相對(duì)較高。

不過(guò)，針對(duì)自動(dòng)轉(zhuǎn)存的通知存款、協(xié)定存款等產(chǎn)品，未來(lái)或?qū)⑾录?。有知情人士指出，類活期存款產(chǎn)品的自動(dòng)轉(zhuǎn)存，雖然從一定程度上為客戶提供了便捷服務(wù)，但這也讓這些類活期存款產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上具有了定期存款的特性。而存款定期化的趨勢(shì)，是銀行負(fù)債成本持續(xù)攀升的原因之一。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，從微觀層面來(lái)看，銀行體系存款成本的剛性主要源于平均久期的持續(xù)拉長(zhǎng)、機(jī)構(gòu)間負(fù)債結(jié)構(gòu)的差異，以及存款創(chuàng)新帶來(lái)各類存款尤其是公司活期成本率持續(xù)上行。

“存款定期化驅(qū)使存款平均久期拉長(zhǎng)?！蓖跻环逯赋?，2020年以來(lái)，上市銀行1-5年存款占比持續(xù)走高，相應(yīng)存款端平均久期不斷拉長(zhǎng)，由2019年末的7.3個(gè)月升至2022年末的9個(gè)月。而自2022年以來(lái)，銀行存款出現(xiàn)明顯的定期化特征是重要原因之一。

【趨勢(shì)】

銀行存款利率一降再降未來(lái)還有無(wú)下調(diào)空間？

近年來(lái)，隨著相關(guān)監(jiān)管部門(mén)對(duì)于銀行負(fù)債成本的管控力度加大，銀行存款端利率已經(jīng)呈現(xiàn)出了明顯下降走勢(shì)。

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年4月銀行網(wǎng)點(diǎn)定期存款2年及以內(nèi)期限平均利率環(huán)比上漲，其中3個(gè)月、6個(gè)月短期利率漲幅相對(duì)較大，1年、2年期利率漲幅較??；3年、5年期平均利率環(huán)比下跌，跌幅分別為0.6個(gè)基點(diǎn)、2.7個(gè)基點(diǎn)。

“長(zhǎng)期存款成本是銀行的主要壓降對(duì)象，去年9-10月受市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制約束，各類銀行定期存款利率經(jīng)歷過(guò)一輪全面下調(diào)?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀瓶表示，從各類銀行過(guò)去一年的存款利率調(diào)整情況來(lái)看，大型國(guó)有銀行存款利率下調(diào)幅度較大，且去年9月份利率下調(diào)之后一直較為穩(wěn)定，但其他銀行在去年四季度有一輪反彈，距離合意調(diào)整幅度較遠(yuǎn)，尤其是股份制銀行和城商行，未來(lái)利率下調(diào)空間也更大。

此外，國(guó)金證券固收首席分析師樊信江亦認(rèn)為，二季度銀行存款利率將開(kāi)啟新一輪下調(diào)。利率自律機(jī)制下，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平。一季度以來(lái)，10年國(guó)債收益率震蕩下行，1年期LPR利率處于歷史低位，銀行存款利率仍有調(diào)降空間。