在傳了多輪滬港兩地同時(shí)上市消息之后，總部位于上海的AI“巨頭”商湯科技在8月27日正式向港交所遞交了IPO招股說(shuō)明書。

《華夏時(shí)報(bào)》記者在當(dāng)日香港聯(lián)交所官網(wǎng)發(fā)布的信息中了解到，由中金公司、海通國(guó)際、匯豐銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人的商湯科技，盡管在招股書中并未披露融資金額，但是按照此前已進(jìn)行的十?dāng)?shù)輪融資估算，市場(chǎng)給出了120億美元的估值。因此，商湯科技一旦上市成功，或成為人工智能領(lǐng)域全球最大的IPO。

“商湯與曠視科技、依圖科技、云從科技等三家公司在業(yè)內(nèi)被并稱為AI‘四小龍’，但商湯科技為名副其實(shí)的‘龍頭’。此前市場(chǎng)有傳商湯一直有意在滬港兩地資本市場(chǎng)同時(shí)上市，但是A股科創(chuàng)板對(duì)于科技企業(yè)的上市融資承受能力，尤其尚未實(shí)現(xiàn)盈利的科技企業(yè)的認(rèn)可度尚待觀察，所以商湯選擇先在港交所上市并不讓人意外。”上海一家大券商投行保薦負(fù)責(zé)人周力(化名)告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者。

隨后，記者就商湯科技IPO事宜采訪公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示“緘默期內(nèi)不便回復(fù)”。值得一提的是，根據(jù)商湯科技發(fā)布的招股說(shuō)明書數(shù)據(jù)顯示，自2014年成立以來(lái)公司一直處于虧損狀態(tài)，而截至2021年上半年，商湯科技凈負(fù)債達(dá)229.6億元。

成立7年融資超十輪

科技公司是“燒錢”的行業(yè)，這句話用在商湯科技身上恰如其分。

公開(kāi)資料顯示，成立于2014年的商湯科技，是一家專注于計(jì)算機(jī)視覺(jué)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的AI軟件公司，自主研發(fā)并建立了深度學(xué)習(xí)平臺(tái)和超算中心，業(yè)務(wù)涵蓋智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大板塊，總部在上海徐匯區(qū)宜山路虹梅路的漕河涇開(kāi)發(fā)區(qū)附近。本報(bào)記者梳理了解到，商湯科技累計(jì)已完成至少10輪融資。投資方包括軟銀愿景基金、高通創(chuàng)投、保利資本、深創(chuàng)投、厚樸投資、銀湖資本、阿里巴巴、中金公司和蘇寧易購(gòu)等，總?cè)谫Y額近40億美元。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，商湯科技從2014年香港中文大學(xué)教授湯曉鷗創(chuàng)立公司開(kāi)始，7年創(chuàng)業(yè)路，十輪融資圖譜中業(yè)界能想到的知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都已躋身其中。在2014年11月完成的天使輪投資中，IDG資本是第一個(gè)公開(kāi)投向人工智能領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)，向商湯科技投資數(shù)千萬(wàn)美元;兩年后IDG繼續(xù)加碼商湯科技B輪融資;2017年隨著AI領(lǐng)域投資風(fēng)潮起，商湯科技也迎來(lái)了最多的機(jī)構(gòu)投資陣容，除知名投資人梁伯韜之外，參與機(jī)構(gòu)達(dá)到15家，共投出4.1億美元，其中不乏基石資本、招商證券、中金公司、五源資本等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，同年，還有來(lái)自高通創(chuàng)投、松禾資本未披露金額的兩次戰(zhàn)略融資;2018年資本追逐人工智能領(lǐng)域熱情有增無(wú)減，商湯科技又獲得了累計(jì)22.2億美元的C輪和D輪投資，其中就包括軟銀愿景基金的10億美元，D輪投后估值已達(dá)60億美元。

商湯科技在短短數(shù)年間完成如此規(guī)模的融資，也讓外界驚嘆不已。不過(guò)商湯科技自身對(duì)此都一直保持的低調(diào)的姿態(tài)，即使從去年開(kāi)始外界盛傳其將在滬港兩地上市，也從未有過(guò)公開(kāi)回應(yīng)。

此次招股書中的公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至IPO前，軟銀持股14.88%，淘寶中國(guó)持股7.59%，春華資本持股3.08%，銀湖資本持股3.05%，IDG資本持股1.42%;高管方面，湯曉鷗持股21.73%，徐立持股0.9%，王曉剛持股0.73%，徐冰持股0.33%，SenseTalent(徐立、王曉剛、徐冰所持B類股票)持股12.17%。

在不久前，中金公司發(fā)布研報(bào)指出，2021年將是計(jì)算機(jī)視覺(jué)公司登陸資本市場(chǎng)的元年。

“AI領(lǐng)域四家頭部機(jī)構(gòu)商湯、曠視、依圖、云從最早都是圍繞人臉識(shí)別算法展開(kāi)業(yè)務(wù)，隨后都找到軟硬件一體的智慧城市解決方案，作為最早的落地場(chǎng)景和主要收入來(lái)源。從融資輪次來(lái)看，國(guó)內(nèi)這些AI獨(dú)角獸公司已經(jīng)到了該上市的階段。與此同時(shí)，高科技初創(chuàng)公司普遍以燒錢換研發(fā)，不斷保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)站穩(wěn)腳跟。面對(duì)龐大的研發(fā)投入，不少AI創(chuàng)業(yè)公司也需要通過(guò)IPO募資來(lái)支撐企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。”市場(chǎng)人士對(duì)此表示。

能否撐起第一估值？

商湯科技的IPO之路已經(jīng)開(kāi)啟，參考此前已經(jīng)進(jìn)行了60億元的融資，按照一倍估值測(cè)算，市場(chǎng)給予商湯120億美元估值，這或?qū)⒊蔀槿蛉斯ぶ悄茴I(lǐng)域最大的一起IPO。即使按照胡潤(rùn)研究院此前發(fā)布的《2020胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》中對(duì)商湯科技500億元估值的設(shè)定，商湯科技也將成為全球人工智能領(lǐng)域最大IPO。

不過(guò)，成立七年來(lái)商湯科技發(fā)布的招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則顯示其目前仍然在虧損之中。

招股書數(shù)據(jù)顯示，在 2021年上半年，其營(yíng)收16.51億人民幣，同比增長(zhǎng)98%，經(jīng)營(yíng)虧損為21.5億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額7.2億元。由于商湯報(bào)告期內(nèi)投入大量資源進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，包括投建大型AI超算中心以及開(kāi)發(fā)AI芯片和AI傳感器等核心產(chǎn)品;此類研發(fā)項(xiàng)目資金投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)，導(dǎo)致負(fù)現(xiàn)金流，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額分別為人民幣-7.5億元，-28.7億元，-12.3億元及-8.3億元。同時(shí)招股書也披露了商湯科技三年半以來(lái)的研發(fā)費(fèi)用：2018年、2019年、2020年及2021年上半年研發(fā)投入分別為8.5億元、19.2億元、24.5億元及17.7億元，總計(jì)69.9億元。截至2021年上半年，商湯科技凈負(fù)債229.6億元。

商湯科技收入主要來(lái)源于軟件平臺(tái)的銷售，其中包括軟件許可、人工智能軟硬一體 產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。

值得一提的是，商湯科技旗下目前擁有面向智慧商業(yè)的SenseFoundry-Enterprise(商湯方舟企業(yè)開(kāi)放平臺(tái))、面向智慧城市的SenseFoundry(商湯方舟城市開(kāi)放平臺(tái))、面向智慧生活的SenseME、SenseMARS及SenseCare平臺(tái)、面向智能汽車的SenseAuto(商湯絕影智能汽車平臺(tái))。就在今年7月9日舉行的2021世界人工智能大會(huì)上，由商湯科技承辦的“大愛(ài)無(wú)疆·共生”主題論壇上，商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官徐立正式對(duì)外介紹商湯前瞻打造的新型人工智能基礎(chǔ)設(shè)施——SenseCore商湯AI大裝置，及其在全面實(shí)現(xiàn)AI降本增效和規(guī)?；涞貞?yīng)用中的重要意義和價(jià)值，也在當(dāng)日，商湯科技與清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)、中國(guó)信息通信研究院、中國(guó)電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院及行業(yè)伙伴成立“人工智能算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟”，旨在共同促進(jìn)AI生態(tài)的構(gòu)建，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)原創(chuàng)技術(shù)的落地應(yīng)用。

今年7月19日，商湯科技又在新加坡舉行成立國(guó)際AI創(chuàng)新中心，宣告正式進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)，商湯新加坡國(guó)際AI創(chuàng)新中心由8個(gè)不同區(qū)域組成，展示了教育、醫(yī)療、文旅等場(chǎng)景下的AI應(yīng)用，其中包括了商湯科技全新升級(jí)的人工智能教育解決方案——商湯教育平臺(tái)。彼時(shí)商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官徐立表示，新加坡是全球金融中心之一，商湯新加坡國(guó)際AI創(chuàng)新中心不僅可以為該地區(qū)的人工智能創(chuàng)新和落地鋪平道路，同時(shí)也標(biāo)志著商湯科技堅(jiān)持國(guó)際化布局的決心。商湯希望憑借在學(xué)術(shù)界的堅(jiān)實(shí)根基，為新加坡帶來(lái)更多原創(chuàng)、創(chuàng)新、有責(zé)任感的人工智能教育應(yīng)用，助力東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)智能化的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。”

也在同月，瑞信中國(guó)前首席執(zhí)行官唐臻怡在其個(gè)人社交賬戶上表達(dá)了將加盟商湯科技的新去向，他將出任副總裁，協(xié)助徐立和徐冰兩名聯(lián)合創(chuàng)始人。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士也猜測(cè)，這位曾先后供職于財(cái)政部、中信集團(tuán)、瑞信中國(guó)的資深銀行家的加盟，預(yù)示著商湯科技將加速推進(jìn)登陸資本市場(chǎng)的進(jìn)程。果不其然，不到兩個(gè)月商湯科技就正式發(fā)布了赴港IPO的消息。

商湯科技在招股書中披露，募集資金中約60%將用于提升研究和開(kāi)發(fā)能力，約15%用于投資新興商業(yè)機(jī)會(huì)以及提高產(chǎn)品及服務(wù)在國(guó)內(nèi)外各垂直行業(yè)及企業(yè)層面的滲透率，約15%用于尋求戰(zhàn)略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)，約10%用于一般資金及企業(yè)用途。記者 胡金華 上海報(bào)道