7月1日，資本邦了解到，紹興中芯集成電路制造股份有限公司(下稱“中芯集成”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資125億元。

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)，主要從事MEMS和功率器件等領(lǐng)域的晶圓代工及模組封測(cè)業(yè)務(wù)，為客戶提供一站式系統(tǒng)代工解決方案。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為2.70億元、7.39億元、20.24億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為-7.72億元、-13.66億元、-12.36億元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，公司選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“(四)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元”。

本次擬募資用于MEMS和功率器件芯片制造及封裝測(cè)試生產(chǎn)基地技術(shù)改造項(xiàng)目、二期晶圓制造項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司第一大股東越城基金持股比例為22.70%，第二大股東中芯控股持股比例為19.57%，任一股東均無(wú)法控制股東大會(huì)的決議或?qū)蓶|大會(huì)決議產(chǎn)生決定性影響;公司董事會(huì)由9名董事組成，其中越城基金提名2名董事，中芯控股提名2名董事，任一股東均無(wú)法決定董事會(huì)半數(shù)以上成員的選任。因此，公司無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。

中芯集成坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

晶圓代工的技術(shù)含量較高，需要經(jīng)歷前期的技術(shù)論證及后期的不斷研發(fā)實(shí)踐，周期較長(zhǎng)。如果公司未來(lái)不能緊跟行業(yè)前沿需求，正確把握研發(fā)方向，可能導(dǎo)致工藝技術(shù)定位偏差。同時(shí)，新工藝的研發(fā)過(guò)程較為復(fù)雜，耗時(shí)較長(zhǎng)且成本較高，存在不確定性。如果公司不能及時(shí)推出契合市場(chǎng)需求且具備成本效益的技術(shù)平臺(tái)，可能導(dǎo)致公司競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額有所下降，從而影響公司后續(xù)發(fā)展。

此外，新技術(shù)平臺(tái)的研發(fā)需要大量的資金投入。報(bào)告期各期，公司研發(fā)投入分別為17,228.86萬(wàn)元、26,207.68萬(wàn)元和62,110.80萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為63.87%、35.46%和30.69%。如果公司未來(lái)技術(shù)研發(fā)的投入不足，不能支撐技術(shù)升級(jí)的需要，可能導(dǎo)致公司技術(shù)被趕超或替代，進(jìn)而對(duì)公司的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)是公司在半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)保持自身競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。截至2021年12月31日，公司擁有發(fā)明專利57項(xiàng)、實(shí)用新型專利35項(xiàng)。公司注重自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)，并建立了科學(xué)完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，但不能排除公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被盜用或不當(dāng)使用，或發(fā)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。

公司分別于2018年3月21日、2021年3月21日與中芯國(guó)際上海、中芯國(guó)際北京、中芯國(guó)際天津簽署了《知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議》《知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，對(duì)方授權(quán)許可公司使用微機(jī)電及功率器件(MEMS&MOSFET&IGBT)相關(guān)的573項(xiàng)專利及31項(xiàng)非專利技術(shù)從事微機(jī)電及功率器件的研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，許可期限長(zhǎng)期有效。自2021年3月21日起三年內(nèi)，中芯國(guó)際在中國(guó)境內(nèi)的所有控股子公司及其他實(shí)際控制的子公司不使用該等知識(shí)產(chǎn)權(quán)開(kāi)展微機(jī)電及功率器件業(yè)務(wù)，2024年3月20日后的限制競(jìng)爭(zhēng)期限尚未進(jìn)行約定。、此外，公司上市完成后，若與中芯國(guó)際存在競(jìng)爭(zhēng)的公司及其他組織成為公司的控股股東或主要股東(單獨(dú)或合計(jì)持股3%及以上)，或者其代表成為公司董事，且公司在六個(gè)月內(nèi)仍未解除上述情形的，中芯國(guó)際有權(quán)終止主協(xié)議。未來(lái)如果因上述情形或者其他不確定因素導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可終止，相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)涉及的公司第一代產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售將會(huì)受到影響，短期內(nèi)將對(duì)公司的收入和利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。

(三)原材料和設(shè)備供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)

晶圓代工行業(yè)對(duì)原材料和設(shè)備有較高要求，部分重要原材料及核心設(shè)備在全球范圍內(nèi)的合格供應(yīng)商數(shù)量較少。未來(lái)，如果公司的重要原材料或者核心設(shè)備發(fā)生供應(yīng)短缺、價(jià)格大幅上漲，或者供應(yīng)商所處的國(guó)家和地區(qū)與中國(guó)發(fā)生貿(mào)易摩擦、外交沖突、戰(zhàn)爭(zhēng)等進(jìn)而影響到相應(yīng)原材料及設(shè)備的出口，且公司未能及時(shí)形成有效的替代方案，將會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(四)尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，由于公司生產(chǎn)線建設(shè)及擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中無(wú)法及時(shí)形成規(guī)模效應(yīng)，在短期內(nèi)面臨較高的折舊壓力，且研發(fā)投入不斷增大，使得公司報(bào)告期內(nèi)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)，分別為-79,030.36萬(wàn)元、-143,435.58萬(wàn)萬(wàn)元及-139,504.41萬(wàn)元。截至2021年12月31日，公司未分配利潤(rùn)為-99,515.89萬(wàn)元。

未來(lái)，如果發(fā)生客戶需求增長(zhǎng)緩慢、公司新增產(chǎn)能的利用率不及預(yù)期、生產(chǎn)線折舊大幅增加、或者研發(fā)投入未能及時(shí)形成收入的增加等情形，公司未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的狀態(tài)可能持續(xù)存在。

(五)無(wú)控股股東和實(shí)際控制人的風(fēng)險(xiǎn)

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司第一大股東越城基金持股比例為22.70%，第二大股東中芯控股持股比例為19.57%，任一股東均無(wú)法控制股東大會(huì)的決議或?qū)蓶|大會(huì)決議產(chǎn)生決定性影響;公司董事會(huì)由9名董事組成，其中越城基金提名2名董事，中芯控股提名2名董事，任一股東均無(wú)法決定董事會(huì)半數(shù)以上成員的選任。因此，公司無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。

公司未來(lái)可能出現(xiàn)因股東或董事意見(jiàn)不一致導(dǎo)致決策效率下降從而錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)遇的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司股權(quán)相對(duì)分散，上市后存在控制權(quán)發(fā)生變化的可能，進(jìn)而給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

(六)廠房尚未取得產(chǎn)權(quán)證書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司在位于紹興市越城區(qū)皋埠鎮(zhèn)的“浙(2018)紹興市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0042998號(hào)”地塊上建造的廠房尚未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，該等廠房主要用途為生產(chǎn)廠房、研發(fā)廠房、倉(cāng)庫(kù)、測(cè)試車間、門衛(wèi)、連廊等，規(guī)劃建筑面積為146,201.71平方米。根據(jù)紹興濱海新區(qū)管理委員會(huì)規(guī)劃建設(shè)局出具的證明，公司已獲得《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》《建設(shè)工程施工許可證》等許可證照，項(xiàng)目已竣工驗(yàn)收備案并投入使用，不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證尚在辦理中。但上述廠房仍存在無(wú)法取得產(chǎn)權(quán)證書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)。陳蒙蒙