義翹神州(301047.SZ)今日正式在創(chuàng)業(yè)板上市，開盤漲104.8%，報(bào)599.9元，發(fā)行價(jià)292.92元/股。但盤中價(jià)格有所回落，截至收盤，義翹神州報(bào)493.32元/股，漲幅68.41%。作為A股歷史上發(fā)行價(jià)最高的新股，義翹神州的發(fā)行價(jià)高達(dá)292.92元/股。以開盤價(jià)599.9元計(jì)算，投資者只要中一簽可以賺15萬(wàn)。

而除了發(fā)行價(jià)高，義翹神州受到市場(chǎng)關(guān)注，還因?yàn)楣臼且患疑镏扑?、體外診斷(IVD)試劑核心原料供應(yīng)商，即扮演著產(chǎn)業(yè)鏈“賣水人”的角色。據(jù)記者了解，在義翹神州之前，A股發(fā)行價(jià)最高的3只新股均為近兩年上市的科創(chuàng)板個(gè)股，分別是石頭科技271.12元、福昕軟件238.53元及康希諾209.71元。

據(jù)天眼查顯示，義翹神州前身為成立于2007年的神州細(xì)胞，2016年公司將生物試劑業(yè)務(wù)整體分立，成立義翹神州。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司目前形成覆蓋重組蛋白、抗體、基因、培養(yǎng)基等產(chǎn)品的生物試劑的產(chǎn)品矩陣，其中最主要的產(chǎn)品是重組蛋白。

據(jù)義翹神州的招股書，IVD診斷試劑成本的60%-80%是包括診斷酶、抗原和抗體在內(nèi)的診斷試劑原料，其中的診斷酶和抗原中的一部分就是重組蛋白。在重組蛋白領(lǐng)域，義翹神州擁有超過(guò)6000個(gè)品種，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2019年公司重組蛋白科研試劑市場(chǎng)占有率約為5%，在國(guó)內(nèi)廠商中排名第一。

雖然義翹神州的發(fā)行價(jià)非常高，但其對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率仍遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。義翹神州上市公告顯示，目前公司所處行業(yè)屬于“研究和試驗(yàn)發(fā)展(M73)”，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率為147.21倍。本次發(fā)行價(jià)格292.92元/股對(duì)應(yīng)的發(fā)行人2020年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)攤薄后市盈率為17.76倍，不超過(guò)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率。

據(jù)記者了解，義翹神州如此受到市場(chǎng)關(guān)注，是由于在新冠疫情暴發(fā)期間，義翹神州開發(fā)出一系列新冠病毒相關(guān)蛋白、抗體等生物試劑產(chǎn)品，被國(guó)內(nèi)外客戶大量采購(gòu)，由此帶來(lái)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的迅猛增長(zhǎng)。招股書顯示，義翹神州2020年度營(yíng)業(yè)收入為15.96億元，較2019年增長(zhǎng)782.77%，凈利潤(rùn)11.28億元，同比增長(zhǎng)超2996%，其中新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為84%。

與此同時(shí)，義翹神州在招股書中預(yù)測(cè)，今年1-6月實(shí)現(xiàn)銷售收入6億元至7億元，同比增長(zhǎng)21.17%至41.37%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4.2億元至5億元，同比增長(zhǎng)25.5%至49.4%。截至2021年4月30日，在手訂單金額2.33億元。

此外，從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成上看，2020年度，義翹神州新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品收入13.42億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為84.07%。剔除新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品后，2020年度公司收入為2.54億元，較2019年度增長(zhǎng)40.59%。

不過(guò)，雖然受新冠疫情頻發(fā)影響，從而使得公司業(yè)績(jī)短期出現(xiàn)暴增，但記者發(fā)現(xiàn)，隨著各國(guó)防控經(jīng)驗(yàn)、檢測(cè)手段、疫苗接種的普及，新冠疫情有可能逐步得到控制，公司新冠病毒相關(guān)產(chǎn)品收入可能會(huì)回落。義翹神州也在招股書里提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，2021年公司總體營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平存在較上年下滑50%以上的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，義翹神州的業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄呀?jīng)開始體現(xiàn)，公司預(yù)測(cè)2021年1-6月實(shí)現(xiàn)銷售收入6億元至7億元，同比增長(zhǎng)21.17%至41.37%;預(yù)測(cè)2021年1-6月歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4.2億萬(wàn)元至5億元，同比增長(zhǎng)25.50%至49.40%。

另外，記者發(fā)現(xiàn)，除了義翹神州外，接下來(lái)還有百普賽斯、諾唯贊、菲鵬生物等3家IVD原料企業(yè)亦正在沖刺IPO。根據(jù)公開資料，上述4家企業(yè)可以算是國(guó)產(chǎn)生物試劑龍頭公司，在不同的細(xì)分領(lǐng)域做突破。從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，義翹神州是蛋白類試劑，百普賽斯是重組蛋白試劑，諾唯贊是高端酶相關(guān)試劑，菲鵬生物的則是IVD原料試劑。

通過(guò)對(duì)比3家企業(yè)的招股書，百普賽斯也主要提供重組蛋白等關(guān)鍵生物試劑產(chǎn)品，弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2019年公司重組蛋白科研試劑銷售額在國(guó)產(chǎn)廠商中排名第二。與此同時(shí)，還有部分上市公司也正在加大力度往上游原料產(chǎn)業(yè)鏈拓展。

東方生物自主開發(fā)了熒光納米微球，納米微球在IVD領(lǐng)域有很重要的應(yīng)用，但目前幾乎所有高性能、高附加值的熒光微球材料都被國(guó)外壟斷。性能微球材料的制備與應(yīng)用被《科技日?qǐng)?bào)》列為制約中國(guó)工業(yè)發(fā)展的35項(xiàng)“卡脖子”技術(shù)之一。記者 葉青 北京報(bào)道