近日，騰訊控股的香港公司FuSure Reinsurance獲得香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局(下稱“保監(jiān)局”)頒發(fā)的“一般再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照”。香港保監(jiān)局資料顯示，F(xiàn)uSure獲得的是受限制型的一般保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照，只能在香港從事再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，不得從事直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

公開資料顯示，F(xiàn)uSure公司于2020年5月在香港注冊(cè)，注冊(cè)資本為10億港元，任匯川為該公司的自然人董事，公司致力于將逐步發(fā)展成為具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的再保公司。騰訊為FuSure的絕對(duì)控股股東，持有85.01%的股權(quán)，另一股東Grand Azure Limited持有剩余14.99%的股權(quán)。

獲得該牌照后，騰訊也達(dá)到了通過(guò)服務(wù)直保公司切入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的目的。財(cái)經(jīng)評(píng)論員譚浩俊在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，再保險(xiǎn)是將保險(xiǎn)人的業(yè)務(wù)分拆轉(zhuǎn)讓一部分給分保人，在此之下，保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任得到一定的分解，在出現(xiàn)賠付時(shí)，有多個(gè)再保險(xiǎn)人來(lái)共同承擔(dān)其中的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，從而降低保險(xiǎn)人的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，這是一種風(fēng)險(xiǎn)分解的方式。騰訊此次在香港獲得再保險(xiǎn)牌照，自身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊更加完整和全面，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任得到有效分解進(jìn)而降低，對(duì)騰訊下一步的業(yè)務(wù)發(fā)展有諸多益處。

騰訊金融科技的高速增長(zhǎng)

保險(xiǎn)歸屬于騰訊的金融領(lǐng)域，當(dāng)前以近6萬(wàn)億港元的市值穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)第一把交椅的騰訊，網(wǎng)絡(luò)游戲和社交媒體共同構(gòu)成的增值服務(wù)，一直以來(lái)是其收入占比最高的業(yè)務(wù)，而金融板塊盡管從2005年財(cái)付通“出道”之時(shí)就開始布局，但長(zhǎng)期未得以分拆，一直被劃分至“其他”業(yè)務(wù)之下，直至2019年第一季度，才正式將金融科技從財(cái)報(bào)中單列出來(lái)，劃為“金融科技及企業(yè)服務(wù)”的一部分，另一部分為云服務(wù)業(yè)務(wù)。

在騰訊2019年財(cái)報(bào)中，金融科技及企業(yè)服務(wù)是繼增值服務(wù)后，排在企業(yè)收入第二位的板塊，營(yíng)收為1014億元，占總收入的27%，與游戲業(yè)務(wù)收入(1147億元)基本持平。全年漲幅39%，為所有板塊收入中增幅最高。

據(jù)其2020財(cái)報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4820.64億元，同比增長(zhǎng)28%，凈利潤(rùn)(Non-IFRS)1227.42億元，同比增長(zhǎng)30%。金融科技及企業(yè)服務(wù)營(yíng)收為收入1281億元，同比增長(zhǎng)26%，占比為27%。其中，云服務(wù)業(yè)務(wù)收入為255億元，金融科技業(yè)務(wù)收入為1026億元。

5月20日，騰訊發(fā)布截至3月31日的2021年第一季度財(cái)報(bào)，一季度營(yíng)收為1353.03億元，同比增長(zhǎng)25%，凈利潤(rùn)(Non-IFRS)331.18億元，同比增長(zhǎng)22%。金融科技及企業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入390億元，同比增長(zhǎng)47%，遠(yuǎn)高于公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俸推渌麡I(yè)務(wù)增速，在總營(yíng)收中的占比提升至29%。

騰訊金融科技(Tencent Financial Technology)，簡(jiǎn)稱“FiT”，是騰訊公司提供移動(dòng)支付與金融服務(wù)的綜合服務(wù)平臺(tái)，在2015年之前，其業(yè)務(wù)劃分與線條發(fā)展并不明朗，從2005年開始，騰訊金融的代表一直是活躍了十年之久的“財(cái)付通”。2015年9月，騰訊將支付、理財(cái)、征信等業(yè)務(wù)合并成立了FiT(Financial Technology)，即支付基礎(chǔ)平臺(tái)與金融應(yīng)用線。2018年9月，F(xiàn)iT業(yè)務(wù)線品牌整合大數(shù)據(jù)和云計(jì)算能力，加之彼時(shí)騰訊已陸續(xù)獲得第三方支付、銀行、保險(xiǎn)、證券、小貸等牌照，入股了中金公司、和泰人壽等持牌金融機(jī)構(gòu)，且聯(lián)合高瓴資本在香港拿下公募牌照，在這些基礎(chǔ)上，騰訊金融業(yè)務(wù)更改為騰訊金融科技，逐漸發(fā)展覆蓋理財(cái)、支付、證券和金融創(chuàng)新服務(wù)四大類業(yè)務(wù)。自2019年第二季度起，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)逐漸成長(zhǎng)為騰訊營(yíng)收的第二大業(yè)務(wù)，并不斷接近其第一大營(yíng)收支柱網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)，被稱為騰訊營(yíng)收的新增長(zhǎng)極。

據(jù)德邦證券發(fā)布的研究報(bào)告《騰訊控股(00700.HK)：深度解析騰訊金融科技》顯示，騰訊金融科技具體又可分為支付業(yè)務(wù)和金融科技業(yè)務(wù)兩大板塊。前者可分為紅包轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)、提現(xiàn)業(yè)務(wù)、商業(yè)支付業(yè)務(wù);后者主要包括基金代銷業(yè)務(wù)、導(dǎo)流分成業(yè)務(wù)、備付金利息收入以及信用卡還款等其他業(yè)務(wù)，前者主要針對(duì)個(gè)人及商業(yè)支付，后者主要涉及金融理財(cái)領(lǐng)域。

通過(guò)騰訊近兩年的財(cái)報(bào)和各個(gè)季度財(cái)報(bào)可以看出，騰訊金融科技業(yè)務(wù)當(dāng)前正處于高速增長(zhǎng)期。但值得注意的是，隨著國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司金融領(lǐng)域的監(jiān)管調(diào)查，騰訊金融科技的相關(guān)業(yè)務(wù)也存在一定的金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。騰訊也在財(cái)報(bào)中明確表示，金融科技業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點(diǎn)是積極配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與行業(yè)合作伙伴一起推出合規(guī)及普惠的金融科技產(chǎn)品，同時(shí)優(yōu)先考慮風(fēng)險(xiǎn)管理，而非追求規(guī)模。

騰訊的保險(xiǎn)版圖

當(dāng)前歸屬于騰訊金融板塊的騰訊保險(xiǎn)版圖，主要是通過(guò)參股、控股或融資等方式形成的以保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)、互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)等業(yè)務(wù)為主的公司集合，分別是旗下控股的微民保險(xiǎn)代理(持股57.8%)和北京騰諾保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司(騰訊視頻持股100%)，以及參股的眾安保險(xiǎn)(持股10.21%)、和康人壽(騰訊旗下全資子公司北京英克必成科技有限公司持股)和香港英杰華保險(xiǎn)(持股20%)，以及參與融資的水滴公司和參與增資的三星財(cái)險(xiǎn)。整個(gè)保險(xiǎn)版圖的布局，騰訊至今已經(jīng)探索了長(zhǎng)達(dá)8年。

2013年11月，騰訊與阿里、平安合資組建國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司，2017年眾安在線在香港上市。

2016年，騰訊發(fā)起設(shè)立了微民保險(xiǎn)代理有限公司，即微保，也是騰訊首次拿下絕對(duì)控制權(quán)的保險(xiǎn)代理牌照。

2017年，騰訊與高瓴資本入股英杰華人壽保險(xiǎn)有限公司，三方達(dá)成協(xié)議，將共同發(fā)展一家專注于數(shù)字化保險(xiǎn)的香港保險(xiǎn)公司，隨后騰訊成為Aviva Life Insurance Company Limited，即英杰華(香港)的第三大股東。2018年，由英杰華集團(tuán)、高瓴資本及騰訊合資成立的香港首個(gè)網(wǎng)上人壽保險(xiǎn)品牌Blue正式發(fā)布。

2017年同期，騰訊旗下全資子公司北京英克必成科技有限公司攬下和泰人壽15%的股權(quán)，成為和泰人壽第二大股東。

2019年，成立于2013年的國(guó)銀保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司更名為北京騰諾保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，深圳市騰訊斐泰科技有限公司100%控股，天眼查信息顯示，騰訊視頻為深圳市騰訊斐泰科技有限公司的項(xiàng)目品牌。

2016年至2020年，騰訊先后參與水滴公司從天使輪到D輪共計(jì)6輪投資，且在PRO-IPO階段，獨(dú)自參與水滴公司1.5億元的戰(zhàn)略投資。

6月4日，三星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(中國(guó))有限公司發(fā)布注冊(cè)資本變更公告，公司擬新增注冊(cè)資本5.52億元，全部由5家新增股東認(rèn)繳。增資后三星財(cái)險(xiǎn)將由外資獨(dú)資公司變?yōu)橹型夂腺Y公司，騰訊擬出資2.8億元，持股比例32%，將成為其第二大股東。

而近幾年，騰訊在保險(xiǎn)領(lǐng)域的發(fā)力，不僅僅是在公司層面的控股、參股和投資，保險(xiǎn)從業(yè)管理人員的引進(jìn)也未落下。

人員變動(dòng)層面，從2017年開始，先后幾位平安集團(tuán)的高管入主騰訊保險(xiǎn)板塊。2017年，平安健康個(gè)人業(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理兼營(yíng)銷總監(jiān)尚教研加盟微保，負(fù)責(zé)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù);2018年，平安產(chǎn)險(xiǎn)北京分公司副總經(jīng)理王江濤加盟騰訊旗下微保，任微保副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)微保車險(xiǎn)業(yè)務(wù);去年6月，平安集團(tuán)前副董事長(zhǎng)任匯川在騰訊正式任職高級(jí)顧問(wèn)，目前主要負(fù)責(zé)探索擴(kuò)大公司的保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù);去年8月，微保任命CEO劉家明為董事長(zhǎng)的同時(shí)平安產(chǎn)險(xiǎn)前總經(jīng)理助理周克俊為總經(jīng)理兼CEO，負(fù)責(zé)管理微保日常的運(yùn)營(yíng)工作。

此前，中泰證券發(fā)布的專題研究報(bào)告《騰訊生態(tài)圈如何與金融融合?》指出：騰訊的保險(xiǎn)平臺(tái)基于騰訊社交裂變。就其當(dāng)前的保險(xiǎn)版圖和其中首要的微保平臺(tái)而言，具有以下幾個(gè)特征：微保為主體，微信做連接。通過(guò)旗下微保，憑借微信的連接(微保小程序、公眾號(hào))開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，提供保險(xiǎn)代銷、場(chǎng)景險(xiǎn)、賦能保險(xiǎn)公司的能力輸出;產(chǎn)品嚴(yán)選、顧問(wèn)式服務(wù)實(shí)現(xiàn)用戶轉(zhuǎn)化。根據(jù)微保兩周年數(shù)據(jù)，截至2019年11月，微保注冊(cè)用戶超5500萬(wàn)，并為超過(guò)2500萬(wàn)用戶提供了保險(xiǎn)服務(wù)，微保用戶人均保費(fèi)超過(guò)1000元，用戶投保復(fù)購(gòu)率高達(dá)40%;微保積極參與各地的惠民保來(lái)覆蓋保險(xiǎn)的長(zhǎng)尾市場(chǎng)?；菝癖Ｊ轻t(yī)保和商保的有機(jī)結(jié)合，類似于低配版的百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)。

盡管與騰訊金融其他板塊相比，保險(xiǎn)一直是騰訊布局較為薄弱的板塊，目前尚未獲得擁有絕對(duì)控制權(quán)的財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)牌照。而在平安集團(tuán)一系列高管加盟，以及Fusure此次獲得香港再保險(xiǎn)牌照，足以窺見騰訊在核心保險(xiǎn)牌照資源和具體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)拓展上的“野心”，全牌照保險(xiǎn)版圖正漸漸明晰起來(lái)。

對(duì)此，譚浩俊表示，騰訊作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭企業(yè)，其強(qiáng)大的資金實(shí)力以及流量和在企業(yè)、民眾當(dāng)中的影響對(duì)其發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而言有較大優(yōu)勢(shì)，通過(guò)利用自身資金和已經(jīng)掌握的用戶群體，能夠更好地拓展旗下的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，再保險(xiǎn)牌照的獲得，對(duì)于騰訊進(jìn)一步的拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有很大好處，盡管在收益和市場(chǎng)監(jiān)管層面可能會(huì)受到影響，但總體來(lái)說(shuō)，在分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任方面，也會(huì)帶來(lái)相應(yīng)好處。

而橫向?qū)Ρ然ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的頭部玩家阿里巴巴旗下的螞蟻金服，其持股的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)中介主要有：信美相互人壽、國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)、眾安在線、螞蟻保保險(xiǎn)代理、萬(wàn)通亞洲，既有相互人壽保險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照，還有保險(xiǎn)代理牌照，以及香港地區(qū)的保險(xiǎn)牌照。此外，螞蟻金服還在2019年3月決議解散上海螞蟻?lái)嵄１ｋU(xiǎn)代理有限公司，注銷了一張保險(xiǎn)代銷牌照。

比較之下，騰訊和阿里在保險(xiǎn)全牌照的獲得上，遠(yuǎn)超過(guò)其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但騰訊旗下的微保平臺(tái)規(guī)模遠(yuǎn)不及螞蟻金服，二者在保險(xiǎn)布局戰(zhàn)略上也大相徑庭。螞蟻金服的保險(xiǎn)科技版圖，主要提供保險(xiǎn)產(chǎn)品、互助項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)。而騰訊整個(gè)的保險(xiǎn)布局中也有少量產(chǎn)品，另外主要通過(guò)做保險(xiǎn)代理，接入平臺(tái)的流量和資源，吸引合作伙伴和用戶打造閉環(huán)生態(tài)。

據(jù)了解，目前香港地區(qū)共有4家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，18家傳統(tǒng)專業(yè)再保險(xiǎn)公司。有媒體報(bào)道稱，騰訊控股的FuSure公司成立剛滿一年，盡管其發(fā)展愿意是立足全球，但目前其市場(chǎng)份額、相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品以及業(yè)務(wù)線條，與香港其他長(zhǎng)久深耕再保險(xiǎn)領(lǐng)域的專業(yè)公司而言，仍有較大差距，該牌照的含金量還有待商榷。

就該再保險(xiǎn)牌照對(duì)騰訊當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的影響以及Fusure的經(jīng)營(yíng)情況，截至記者發(fā)稿，暫未受到騰訊方的回復(fù)。記者 葛愛峰 見習(xí)記者 周倩 深圳報(bào)道