“銀行客戶經(jīng)理告訴我，最近我持有的基金盈利不錯(cuò)，是時(shí)候考慮止盈買新基金了。”某位基金投資者《證券日報(bào)》記者表示。

今年以來銀行代銷基金業(yè)務(wù)火爆，《證券日報(bào)》記者從已披露的A股36家上市銀行半年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，大部分銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長。并且多家銀行均提及代理類手續(xù)費(fèi)收入增長主要是由于代銷基金業(yè)務(wù)的增長。

為了調(diào)查銀行代銷基金業(yè)務(wù)的情況，《證券日報(bào)》記者走訪了多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，并且與部分銀行客戶進(jìn)行了交流。發(fā)現(xiàn)有部分銀行客戶經(jīng)理會(huì)頻繁建議客戶在基金投資方面贖舊買新。甚至還有部分投資者把基金當(dāng)成了一種短線操作的工具，頻繁買賣。

但買基金真的可以像炒股票一樣頻繁的申購、贖回去賺取收益嗎?“贖舊買新”又真的能獲得更高的收益率嗎?可能真相并非如此!

部分銀行中間業(yè)務(wù)收入增長

基金代銷業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出

A股上市銀行上半年報(bào)顯示，即使部分銀行凈利潤有所下滑，但大部分銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長。

比如，交通銀行上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤365.05億元，同比下降14.61%，是國有六大行中凈利潤下滑最大的。但是交通銀行上半年實(shí)現(xiàn)了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入242.77億元，比去年增長了5%。交通銀行表示，該行上半年代理類手續(xù)費(fèi)收入同比增長14.07%，主要由于代銷基金業(yè)務(wù)增長。

再比如，招商銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)了凈利潤497.88億元，同比下降1.63%。但是招商銀行上半年實(shí)現(xiàn)了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入422.69億元，比去年增長了5%。招商銀行副行長王良表示，招行上半年手續(xù)費(fèi)收入的第一個(gè)增長亮點(diǎn)是代銷公募基金，利用資本市場上半年特別火爆的時(shí)期，公募基金的銷售量及銷售收入帶來了翻倍增長。第二個(gè)亮點(diǎn)是理財(cái)業(yè)務(wù)收入。今年增長與去年同期相比超過200%，主要是因?yàn)槿ツ晟习肽昀碡?cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入處于低谷，今年上半年理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模尤其是新產(chǎn)品轉(zhuǎn)型方面成效明顯，理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長。

交通銀行研究員、西澤研究院特聘高級研究員鄧宇在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來，銀行業(yè)普遍面臨著資產(chǎn)端收益下行、凈息差縮減等難題，在這種背景下，銀行要增加營業(yè)收入，就必須要加大中間業(yè)務(wù)的營收力度。通過第三方代理業(yè)務(wù)上的擴(kuò)張，提高對零售業(yè)務(wù)的競爭，才能更好地對沖由于利差收窄所帶來的營收減少，比如代銷基金業(yè)務(wù)就是其中重要的營收來源之一。

他進(jìn)一步說明，從已經(jīng)披露的上市銀行半年報(bào)來看，今年上半年有多家銀行的非息收入都出現(xiàn)了大幅增長，同時(shí)非息收入占營收比重也有明顯提升。這說明了在目前資產(chǎn)端收益下行、凈息差收窄的情況下，各銀行尤其是中小銀行正在發(fā)力中間業(yè)務(wù)，朝著輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。銀行中間業(yè)務(wù)收入的改善可以反映出銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型的加快，銀行盈利結(jié)構(gòu)的逐漸趨于優(yōu)化。

“贖舊買新”

或與銀行經(jīng)理績效掛鉤

與銀行代銷基金手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長相對應(yīng)的是今年銀行客戶購買基金理財(cái)?shù)臒崆楦邼q。

“我之前都是把資金放在股票市場里，但是炒股需要每天盯盤，收益也沒有一定的保障，浪費(fèi)了很多時(shí)間。”某位從股票市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)投資基金的張先生對《證券日報(bào)》記者表示，“投資基金的收益相對穩(wěn)定，也不需要花費(fèi)太多的精力”。

《證券日報(bào)》記者以投資者的身份與多位通過銀行購買基金的投資者交流發(fā)現(xiàn)，少部分銀行的客戶經(jīng)理每個(gè)月都會(huì)建議客戶“贖舊買新”，大多數(shù)客戶經(jīng)理每兩到三個(gè)月也會(huì)建議客戶“止盈”，轉(zhuǎn)投新基金。

記者在走訪某國有大行的網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，該行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，近期主要向客戶推薦基金產(chǎn)品尤其是首發(fā)基金。同時(shí)該客戶經(jīng)理表示，自從近幾個(gè)月股市回暖，咨詢基金的客戶明顯增多，基金產(chǎn)品最好推銷，給客戶選擇更合適的產(chǎn)品更容易留住客戶。

《證券日報(bào)》記者根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的最新公募基金份額數(shù)據(jù)了解到，截至6月底，公募基金份額較5月底減少逾1萬億份。記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至6月底，6月以來新成立的基金規(guī)模達(dá)1918億元。一方面是基金整體份額的減少，另一方面是新發(fā)基金銷售火爆，并非都是新資金的投入，其中就有不少贖舊買新的投資者。

除了贖舊買新，更有甚者，拿出炒股的架勢來炒基金?！蹲C券日報(bào)》記者近日走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，不少投資者把基金當(dāng)成了一種短線操作的工具，甚至為了短期套利把基金當(dāng)作股票投資一樣，頻繁買賣。

某基金公司業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者，投資基金應(yīng)該持有長期投資的觀念。這種頻繁申購、贖回基金的波段操作渴望獲取高額回報(bào)，成功的概率是非常低的。

對于為何銀行更喜歡推薦新基金給客戶，某城商行客戶經(jīng)理對記者表示，銀行代銷基金時(shí)，銷售費(fèi)用(認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi))全部歸代銷渠道即銀行，管理費(fèi)及贖回費(fèi)分成則需談判。而銷售新基金的管理費(fèi)收益相對更可觀，同時(shí)如果勸客戶贖舊買新，又可以重復(fù)收取認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)，客戶經(jīng)理的每月績效也會(huì)更可觀。某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理對記者透露，基金公司有新產(chǎn)品首發(fā)，銀行一般都有首發(fā)指標(biāo)，是算在客戶經(jīng)理的考核里面。因此銀行客戶經(jīng)理都會(huì)忙著完成首發(fā)任務(wù)，甚至還會(huì)動(dòng)員客戶贖回老產(chǎn)品買新基金。本報(bào)見習(xí)記者 余俊毅